• 股民起诉上交所 为什么散户总是买不到新股?

  • 发表时间:2015-11-03 14:39 | 优美女人网(www.umelady.com) | 点击数:
  • 据报道,最近,一男子想买中国南车股票,但却始终未买到该只股票。该男子于是一生气就把上海证券交易所状告上法院,目前,法院判决驳回其诉讼请求。此外,为什么散户总是买不到新股?

    2014年12月30日至2015年1月8日期间,股民郑先生连续数日想通过“预埋单”的方式委托中银国际买入中国南车股票,报价排序均为第一,但始终未买到该只股票。

    一气之下,他上诉至法院,要求判令上海证券交易所(简称“上交所”)公开券商接受报价、申报买入某股票的顺序及数量的政府信息。

    11月2日,记者从上海市第一中级人民法院获悉,该院日前就本起政府信息公开案件做出一审判决,认定郑先生所申请公开的信息因涉及投资者个体信息、证券持有人名册、投资者委托、交易明细记录等数据信息,不属于《上海证券交易所交易规则》中所规定的应当公开的证券交易信息,判决驳回其诉讼请求。

    据法院介绍,郑先生于2015年1月18日向上交所提出政府信息公开申请,要求公开一定期限内券商申报买入这只股票的顺序及数量的信息。在接到上交所不予公开的电话答复后,郑先生向中国证监会申请了行政复议。中国证监会经审查认为,上交所履行组织证券集中交易的职能不属于《政府信息公开条例》规定的法律、法规授权管理公共事务的职能,并且券商申报的交易信息等是市场主体的民事活动信息,不属于《政府信息公开条例》所规定的政府信息,遂驳回郑先生的行政复议申请。郑先生仍不服,向法院提起行政诉讼。

    庭审中,上交所辩称,其并非行政机关或法律、法规授权组织,不具有行政主体资格,亦不承担政府信息公开职责,故郑先生以其为被告提起行政诉讼,不符合行政诉讼的起诉条件。

    法院审理后认为,依据相关证券法律、法规、规章的规定,证券交易所作为授权组织,有权按照法律、法规、规章的规定对证券市场的违法行为予以处罚,故证券交易所具有相应的行政管理职能,属于行政案件的适格被告。而郑先生申请公开的上述信息,涉及投资者个体信息、证券持有人名册、投资者委托、交易明细记录等数据信息,属于证券交易当事人在证券交易活动中形成的个体信息,不属于《上海证券交易所交易规则》中涉及的应当公开的证券交易信息。遂判决驳回了郑先生的诉讼请求。

    链接

    中国神车是什么?

    中国南车与中国北车2014年12月30日晚双双发布重组公告,正式宣布双方以南车换股吸收北车的方式进行合并,合并后的新公司更名为“中国中车股份有限公司”。

    自此以后,南北车股价突飞猛进一路飙涨。据wind数据统计,自2014年12月31日至今,中国南车上涨510%,中国北车上涨481.3%。而南北车被称为“中国神车”。

    为什么散户总是买不到新股?

    天和防务上市首日,深交所龙虎榜显示,一个机构席位买入117.4万元,占全日成交总额121万元的97%,该席位利用通道优势拿走了大量廉价新股,这反映出现行新股上市制度的重大不公。

    如果说在一级市场中签新股需要运气,在正常交易的二级市场获利需要水平,那么在新股不断涨停的过程中买到廉价股票,则需要身份。有了机构专用席位,就有了排队排在全部中小散户之前的特权,也就有资格拿到稀缺的廉价上市新股。

    先不考虑首日卖出天和防务的投资者是出于一种什么考虑,他们肯定是新股涨停板制度的最大受害者,但既然他们客观存在,这些珍稀的抛盘是应该由机构席位独享,还是应该让申购买入的投资者都能分一杯羹?

    按照现行的交易制度,只要机构席位占据了第一名,他的申报买入量又足够大,那么别的投资者就别想买到股票了。这就是A股的价格优先、时间优先、数量优先。但是对于现在的新股,这样的优先原则真的合适吗?即使管理层不改变新股的涨幅限制制度,是不是也应该改变一下涨停板上的成交逻辑呢?

    成熟股市曾有这样的轮候成交规定,例如有很多投资者都在34.63元申报买入天和防务,那么第一笔卖出委托由排名第一的买家成交,然后这个买入委托便轮候到这一报价的队尾,下一笔卖出委托由下一个买家成交,然后这个买家排到队尾。如果某一笔卖家的卖出量足够大,一个买家没有买完,则由排在下一个的买家继续成交……

    如果天和防务是这样的成交逻辑,那么就不可能出现一个机构席位买入97%筹码的现象,而是由很多投资者分别买入,不仅能让更多的投资者享受到廉价新股的收益,同时也对抑制操纵股价很有好处。

    当然,这样的轮候机制虽然解决了买家“分赃不均”的问题,但是却没有从根本上挽回卖家廉价卖股的损失。管理层不希望看到新股股价首日大涨,故设置了44%的涨停板,但最后的结果是新股该涨还是会涨,44%拦得了一时,却拦不了一世。于是新股的开盘总是要拖延若干天。

    如果管理层能够让市场给新股上市定价,取消新股上市首日的价格限制,将能让新股交易效率更高,让卖家不会因廉价卖出持股而吃亏,这才是资本市场的最佳交易逻辑。

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